Lãnh đạo Đèo Cả trả lời trực diện hàng loạt câu hỏi “nóng” của cổ đông

Kiên định chiến lược tăng trưởng tập trung

Trả lời câu hỏi của một cổ đông về các yếu tố chính giúp doanh thu và lợi nhuận của HHV vượt kế hoạch đề ra trong năm 2025, ông Ngọ Trường Nam – Tổng Giám đốc HHV cho biết, năm qua, HHV đạt kết quả tích cực, với nhiều chỉ tiêu trọng yếu vượt kế hoạch Đại hội đồng cổ đông giao. Doanh thu hợp nhất đạt khoảng 3.801 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế hợp nhất khoảng 671 tỷ đồng, lần lượt tăng so với năm 2024 và vượt kế hoạch đề ra.

“Kết quả này đạt được trước hết đến từ việc Công ty luôn kiên định chiến lược tăng trưởng tập trung, phát triển trên ba năng lực cốt lõi là đầu tư, thi công xây lắp và quản lý vận hành hạ tầng giao thông. Mảng đầu tư các dự án BOT tiếp tục tạo dòng tiền dài hạn khi các dự án đi vào giai đoạn khai thác ổn định. Mảng thi công xây lắp đóng góp doanh thu trung hạn, đồng thời giúp tích lũy năng lực cho các dự án tiếp theo. Mảng quản lý vận hành tạo nguồn thu thường xuyên, ổn định và mở rộng thị phần khi nhiều tuyến cao tốc mới đưa vào khai thác”, ông Nam chia sẻ.

“Công ty có kế hoạch đầu tư thêm dự án nào không? Tiêu chí lựa chọn dự án là gì?”, một cổ đông khác tiếp tục đặt câu hỏi. Trả lời vấn đề này, ông Ngọ Trường Nam cho biết, thời gian tới, HHV sẽ tiếp tục nghiên cứu, xem xét tham gia các dự án hạ tầng giao thông trọng điểm có tính kết nối liên vùng và khi đáp ứng đầy đủ điều kiện về pháp lý, cơ chế, phương án tài chính, năng lực quản trị và phù hợp với chiến lược tăng trưởng tập trung.

Trước mắt, HHV sẽ tập trung hoàn thành các dự án đang triển khai, trong đó có cao tốc Đồng Đăng - Trà Lĩnh, cao tốc Hữu Nghị - Chi Lăng, dự án mở rộng cao tốc TP Hồ Chí Minh – Trung Lương – Mỹ Thuận.  Bên cạnh đó, HHV nằm trong hệ sinh thái Đèo Cả đang nghiên cứu các dự án theo phương thức PPP, BOT, BT và các cấu trúc hợp tác phù hợp.

“Tiêu chí lựa chọn của HHV rất rõ ràng đó là dự án phải thuộc mảng cốt lõi hạ tầng giao thông (cầu lớn, hầm, đường cao tốc…), có cơ chế minh bạch, phương án tài chính khả thi, kiểm soát được rủi ro, tạo được dòng tiền dài hạn và giá trị thật cho cổ đông. Chúng tôi không chạy theo quy mô, mà ưu tiên các dự án có giá trị thật và phù hợp với năng lực thực hiện”, ông Nam chia sẻ.

“Cộng” năng lực - kinh nghiệm, “khóa” tiến độ - chất lượng

Một cổ đông tiếp tục đặt câu hỏi: “PPP++ là gì và vì sao HHV lựa chọn mô hình này?”, giải đáp thắc mắc này, ông Hồ Minh Hoàng – Chủ tịch HĐQT Tập đoàn Đèo Cả, kiêm Chủ tịch HĐQT HHV cho biết, PPP++ là cách tiếp cận chủ động hơn so với PPP truyền thống. Đây là mô hình kết nối nhiều chủ thể và nhiều khâu: Nhà nước, nhà đầu tư, nhà thầu, tổ chức tín dụng, đối tác công nghệ, đơn vị đào tạo, địa phương và người dân.

“Nói ngắn gọn, PPP++ không chỉ là huy động vốn, mà là cách tổ chức lực lượng: cộng nguồn lực, cộng trách nhiệm và khóa rủi ro. Điểm “++” nằm ở việc cộng thêm năng lực, kinh nghiệm, tài chính, công nghệ và tổ chức thực hiện; đồng thời khóa lại trách nhiệm về tiến độ, chất lượng, chi phí, dòng tiền và hiệu quả dự án”, ông Hoàng chia sẻ.

Theo ông Hoàng, đối với HHV, PPP++ giúp Công ty không chỉ tham gia với vai trò nhà đầu tư hoặc nhà thầu riêng lẻ, mà tham gia sâu hơn vào toàn bộ vòng đời dự án. Mô hình này phù hợp với năng lực hệ sinh thái Đèo Cả, giúp chia sẻ rủi ro, tối ưu nguồn lực và nâng cao khả năng thành công của các dự án lớn.

Trực tiếp có mặt tại Đại hội với vai trò là cổ đông, ông Đặng Huy Phong - Chủ tịch HĐQT, kiêm đại diện pháp luật của Công ty Cổ phần Chứng khoán Navibank đặt vấn đề: “Chúng tôi rất chia sẻ với những khó khăn mà HHV đang gặp phải, đặc biệt là các yếu tố ảnh hưởng đến hoạt động thi công xây lắp và dòng tiền tại các dự án BOT/PPP. NAVIBANK đã đồng hành cùng HHV trong 2 năm qua và năm nay tiếp tục tin tưởng đầu tư vào doanh nghiệp.

Một nội dung chúng tôi rất quan tâm là khoản ngân sách Nhà nước dự kiến hỗ trợ cho các dự án gặp khó khăn, cụ thể là dự án Bắc Giang – Lạng Sơn và dự án hầm Đèo Cả. Xin Ban lãnh đạo cho biết tiến độ, cơ chế tiếp nhận nguồn vốn này và tác động dự kiến đến tình hình tài chính cũng như quyền lợi cổ đông HHV?”.

Trả lời câu hỏi trên, ông Nguyễn Hữu Hùng – Phó chủ tịch HĐQT HHV nói:  “Đèo Cả là một trong những đơn vị tiên phong trong việc kiên trì xử lý các tồn tại, vướng mắc tại những dự án BOT/PPP gặp khó khăn. Để đi đến kết quả như hiện nay, chúng tôi đã mất một quá trình rất dài, có những vấn đề kéo dài gần 10 năm. Điều đó thể hiện rõ tinh thần kiên định, một trong ba giá trị cốt lõi của Đèo Cả. Đến nay, quá trình tháo gỡ đã có những kết quả tích cực”.

Cụ thể, Chính phủ đã ban hành Nghị định 122, theo đó dự án Bắc Giang – Lạng Sơn dự kiến được bố trí khoảng 4.200 tỷ đồng, còn dự án hầm Đèo Cả khoảng 2.200 tỷ đồng. Như vậy, tổng nguồn ngân sách hỗ trợ liên quan đến các dự án mà HHV tham gia có thể đạt gần 7.000 tỷ đồng. Quan điểm của HHV là đầu tư theo hình thức PPP thì mọi chủ thể tham gia dự án đều có quyền lợi và trách nhiệm tương ứng, bình đẳng theo tỷ lệ góp vốn và mức độ tham gia.

“Khi nguồn vốn ngân sách được bố trí và giải ngân, kỳ vọng sẽ giúp giảm đáng kể gánh nặng tài chính cho các dự án, đặc biệt là áp lực nợ vay, chi phí lãi vay và dòng tiền vận hành. Về nguyên tắc, căn cứ theo phần vốn tham gia và lợi nhuận được phân bổ tại các dự án, HHV với vai trò là nhà đầu tư sẽ có cơ sở để nhận cổ tức, lợi nhuận hoặc các quyền lợi tài chính tương ứng từ hai dự án này. Đây là nguồn lực quan trọng giúp doanh nghiệp củng cố sức khỏe tài chính trong thời gian tới”, ông Hùng nhấn mạnh.

“Có những quyết định dừng lại mới là bản lĩnh”

Tiếp tục phiên thảo luận, một cổ đông gửi đến câu hỏi: “Vì sao Đèo Cả nghiên cứu nhiều dự án lớn nhưng sau đó không tiếp tục, như Đại lộ sông Hồng, Tân Phú - Bảo Lộc?”. Trực tiếp trả lời vấn đề này, ông Hồ Minh Hoàng cho biết, trong quản trị doanh nghiệp, có những quyết định làm tiếp là bản lĩnh, nhưng cũng có những quyết định dừng lại mới là bản lĩnh. Đèo Cả và HHV luôn chủ động nghiên cứu các dự án lớn, nhưng không có nghĩa dự án nào cũng làm bằng mọi giá.

“Có những dự án chúng tôi đã bỏ nhiều công sức, tài chính và thời gian để nghiên cứu. Tuy nhiên, khi đánh giá thấy rủi ro pháp lý, dòng tiền, nguồn vốn, cơ chế chia sẻ rủi ro hoặc điều kiện triển khai chưa bảo đảm, chúng tôi sẽ chủ động dừng lại hoặc chưa tiếp tục. Chúng tôi không né việc khó. Nhưng việc khó phải có cơ chế phù hợp, phương án tài chính phù hợp và tạo ra giá trị thật. Chúng tôi không lấy tiền của cổ đông để phiêu lưu, càng không dùng thương hiệu Đèo Cả - HHV để đánh cược vào những dự án chưa đủ điều kiện thành công”, ông Hoàng chia sẻ.